M&G (Lux) Absolute Return Bond Fund

ISIN
LU1531596887

Anteilspreis (15.02.2019)
10.69

Veränderung (%)
-0.01

Ziel und Anlagepolitik

Ziel

Ziel des Fonds ist es, jeweils über Dreijahreszeiträume Erträge und Kapitalzuwachs in Höhe von mindestens dem Geldmarktsatz zuzüglich 2,5% pro Jahr zu erwirtschaften. Dieses Ziel versteht sich vor Abzug von Gebühren und gilt unter sämtlichen Marktbedingungen. Der Geldmarktsatz basiert auf dem 3-Monats-EURIBOR, zu dem die Banken voneinander Geld leihen. Der Fonds verfolgt dieses Ziel, während gleichzeitig das Ausmaß minimiert werden soll, in dem der Wert des Fonds im Laufe der Zeit schwankt, außerdem sollen die möglichen monatlichen Verluste begrenzt werden. Die Verwaltung des Fonds auf diese Weise reduziert seine Fähigkeit, erheblich über dem 3-Monats-EURIBOR zuzüglich 2,5% liegende Renditen zu erzielen. Es besteht keine Garantie, dass der Fonds sein Ziel in irgendeinem Zeitraum erreichen wird. Anleger erhalten ihren ursprünglich investierten Betrag eventuell nicht zurück.

Anlagepolitik

Der Fonds investiert überwiegend – zu mindestens 70% – in Anleihen (Darlehen an Staaten oder Unternehmen, die feste, variable oder indexgebundene Renditen zahlen), Devisen, Barmittel, hochliquide Anlagen (kurzfristige und leicht handelbare Anleihen) und Einlagen. Diese Vermögenswerte können überall auf der Welt begeben worden sein und auf beliebige Währungen lauten. Der Fonds kann über Anlagen in anderen Fonds oder über den Einsatz von Derivaten ein Engagement in Finanzanlagen aufbauen. Derivate sind Finanzkontrakte, deren Wert sich von einem oder mehreren Basiswerten ableitet. Der Fonds kann Derivate einsetzen, um das Risiko zu reduzieren, um vom Preisrückgang bestimmter Anlagen zu profitieren und um ein Anlageengagement aufzubauen, das über den Wert des Fonds hinausgeht, und so sein Ertragspotenzial zu steigern. Derivate können zur Verfolgung des Ziels des Fonds und zum effizienten Portfoliomanagement eingesetzt werden. Der Fonds kann unter anderem in die folgenden Derivate investieren: • Kassa- und Terminkontrakte (individuelle Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis) • Börsengehandelte Futures (Standardvereinbarungen zum Kauf oder Verkauf von Währungen, Aktien, Anleihen oder Zinssätzen zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu einem vorab festgelegten Preis) • Swaps (Vereinbarungen, bei denen Cashflows mit einer anderen Partei ausgetauscht werden), einschließlich von fest verzinslichen oder indexgebundenen Zinsswaps, inflationgsgebundenen Zinsswaps, Aktien-, Anleihen- oder Währungsswaps oder Swaps auf sonstige Vermögenswerte • Credit Default Swaps (Vereinbarungen, bei denen das Ausfallrisiko zwischen den Parteien ausgetauscht wird.

Sie können zum Beispiel verwendet werden, um den Fonds vor möglichen Ausfällen von Unternehmen, Konzernen oder Staaten zu schützen.) Diese Swaps können sog. „Single Name Swaps“ sein, bei denen sich das Ausfallrisiko auf eine Anleihe eines einzelnen Emittenten bezieht, oder „Index Swaps“, bei denen der Basiswert ein Index mit Anleihen von verschiedenen Emittenten ist • Optionen auf Aktien, Anleihen, Währungen oder Indizes (Optionen bieten das Recht oder die Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vereinbarten Preis und Zeitpunkt). Der Fonds kann unter anderem in die folgenden Anleihen investieren: • Bis zu 20% in forderungsbesicherte Wertpapiere (handelbare Marktinstrumente, deren Erträge und somit deren Wert sich von einer bestimmten Gruppe von Basiswerten ableiten) • Anleihen, die von einer der anerkannten Ratingagenturen ein Investment-Grade-Rating bekommen haben (d.h. ein Rating von mindestens BBB- von Fitch oder Standard & Poor’s oder mindestens Baa3 von Moody’s) • Insgesamt bis zu 60% in Schuldtitel ohne Rating und Anleihen ohne Investment Grade (d.h. mit einem Rating unterhalb von BBB- von Fitch oder Standard & Poor’s oder unterhalb von Baa3 von Moody’s) • Anleihen, die von Unternehmen, Staaten, Kommunalbehörden, staatlichen Stellen oder bestimmten internationalen öffentlichen Einrichtungen begeben oder garantiert werden • Anleihen von Emittenten in Schwellenländern • Bis zu 20% in CoCo-Bonds (Anleihen von Unternehmen, die in Aktien des Unternehmens umgewandelt werden, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind). Der Fonds kann außerdem Total Return Swaps abschließen (Vereinbarungen, bei denen Ertragsströme und Kapitalerträge von einem Basiswert mit einer anderen Partei ausgetauscht werden). Das über Total Return Swaps aufgebaute Engagement des Fonds wird im Allgemeinen 25% des Fondswertes nicht überschreiten. Bis zu 50% des Fondswertes können Total Return Swaps unterliegen.

Mit dem Fonds verbundene Risiken

Der Wert der Anlagen und die daraus erzielten Erträge werden schwanken. Dies führt dazu, dass der Fondspreis steigen und fallen wird. Diese Schwankungen können in Phasen von Marktstörungen und anderen außergewöhnlichen Ereignissen extremer ausfallen. Es gibt keine Garantie dafür, dass das Anlageziel des Fonds erreicht wird, und möglicherweise erhalten Sie den ursprünglich investierten Betrag nicht zurück.

Der Fonds kann über den Einsatz von Derivaten Short-Positionen eingehen. ShortPositionen basieren auf der Anlagesicht, dass der Preis der zugrunde liegenden Vermögenswerte voraussichtlich fallenwird. Wenn diese Ansichtfalsch ist und der Wert der Anlage steigt, entsteht dem Fonds durch die Short-Position ein Verlust.

Wechselkursschwankungen werden den Wert Ihrer Anlage beeinflussen.

Derivate können für ein über den Nettoinventarwert des Fonds hinausgehendes Anlageengagement eingesetzt werden. Hierdurch ist der Fonds einem höheren Risiko ausgesetzt. Aufgrund des erhöhten Marktengagements wirken sich positive oder negative Marktentwicklungen relativ stärker auf denNettoinventarwert des Fonds aus. Das zusätzliche Engagement wird jedoch so begrenzt, dass die Kursschwankungen des Fonds nichtwesentlich größer sind als bei vergleichbaren Fonds, dieDerivate nicht auf diese Art und Weise einsetzen.

Der Fondswert wird fallen, wenn der Emittent eines vom Fonds gehaltenen festverzinslichen Wertpapiers seine Zins- oder Kapitalzahlungen nicht leisten kann (sog. Zahlungsausfall). Die Bonitätsbewertung von festverzinslichen Wertpapieren, die höhere Erträge auszahlen, ist aufgrund des erhöhten Ausfallrisikos in der Regel niedriger. Je höher die Bonitätsbewertung des Emittenten, desto geringer ist das Ausfallrisiko, wobei Bewertungen allerdings Änderungen unterworfen sind.

Abgesicherte Anteilsklassen setzen verschiedene Hedging-Strategien ein, um das Währungsrisiko zu minimieren. Keine dieser Hedging-Strategien ist absolut perfekt, und das Erreichen ihrer Zielsetzung kann nicht garantiert werden. Sollte die Währung der abgesicherten Anteilsklasse gegenüber dem Euro an Wert verlieren, kann eine Hedging-Strategie eine beträchtliche Einschränkung der Gewinnmöglichkeiten für Anteilsinhaber der abgesicherten Anteilsklasse mit sich bringen.

Unter schwierigen Marktbedingungen ist der Wert bestimmter Fondsanlagen möglicherweiseweniger vorhersehbar als bei normalen Bedingungen. In einigen Fällen kann es auch schwerer sein, diese Anlagen zum letzten notierten Preis oder zu einem als fair geltenden Marktpreis zu verkaufen. Wenn es aufgrund der Marktbedingungen schwierig ist, die Anlagen des Fonds zu einem fairen Preis zu verkaufen, um den Verkaufsaufträgen der Kunden nachzukommen, können wir vorübergehend den Handel mit den Anteilen des Fonds aussetzen.

Der Fondsmanager wird mit verschiedenen Gegenparteien (Institutionen) Geschäfte tätigen, Positionen halten und bei ihnen Bareinlagen hinterlegen (inkl. DerivatTransaktionen). Es besteht das Risiko, dass die Gegenparteien ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen oder zahlungsunfähig werden.

Weitere Informationen

Der Fonds ermöglicht die weitgehende Verwendung von Derivaten.

Fondsteam

Jim Leaviss

Jim Leaviss - Fondsmanager

Jim Leaviss ist Leiter des Bereichs Retail Fixed Interest für die Investmentfonds von M&G. Er kam 1997 zu M&G, nachdem er fünf Jahre bei der Bank of England tätig gewesen war. Jim Leaviss managt den M&G Global Macro Bond Fund sowie den M&G Gilt and Fixed Interest Income Fund. Er ist außerdem Co-Manager der M&G Inflation Linked Corporate Bond Fonds.

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Wolfgang Bauer

Wolfgang Bauer - Co-Fondsmanager

Wolfgang Bauer ist Co-Fondsmanager des M&G Absolute Return Bond Fund sowie des in Luxemburg zugelassenen M&G (Lux) Absolute Return Bond Fund. Des Weiteren ist er Fondsmanager des M&G (Lux) European Inflation Linked Corporate Bond Fund. Außerdem ist er stellvertretender Fondsmanager des M&G Global Corporate Bond Fund und des M&G European Corporate Bond Fund. Im Januar 2018 wurde er zum stellvertretenden Fondsmanager des M&G UK Inflation Linked Corporate Bond Fund ernannt. Wolfgang Bauer kam 2012 im Rahmen des M&G Investment Graduate Programme zu M&G. Er wechselte im Januar 2014 vom Real Estate Finance Team zum Team für Rentenpublikumsfonds von M&G, wo er sich auf amerikanische Investment-Grade-Unternehmensanleihen fokussiert. Wolfgang Bauer promovierte in Chemie an der Universität Cambridge. Darüber hinaus hat er das Investment Management Certificate (IMC) erworben und ist CFA- und CAIA-Charterholder.

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Laura Frost - Investmentspezialist

Laura Frost ist Investmentspezialistin und unterstützt die Palette der M&G Retail-Anleihenfonds. Sie kam im Jahr 2011 als Direktorin für das technische Training zum Learning Matters Team von M&G. Vor ihrer Zeit bei M&G arbeitete Frost für sechs Jahre als Training Consultant mit Schwerpunkt auf den Kapitalmärkten und insbesondere auf Anleihen und Derivate. Zuvor, ebenfalls für sechs Jahre, war sie als Anleihenderivathändlerin für ein auf den Eigenhandel spezialisiertes Unternehmen tätig. Frost hat einen Abschluss (BSc, Hons) in Geologie der University of Leeds von 1998 und ebenfalls ein MSC in Ingenieurgeologie (1999).

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